• ما الذي حدث: مع استمرار تراجع الدولار الأميركي، بدأ المستثمرون يتجهون نحو الأصول البديلة التي توفر الاستقرار والحماية، وعلى رأسها الذهب.
  
  ينظر إلى الذهب تقليديًا كملاذ آمن في أوقات عدم اليقين الاقتصادي، وقد شهد ارتفاعًا تدريجيًا في قيمته خلال الأشهر الأخيرة.
  
  وهو يعرف تاريخيًا كوسيلة تحوط ضد التضخم وتراجع العملات، مما يجعله “خيارًا جاذبًا” لمن يسعى لحماية ثروته.
  
  مع تصاعد القلق حول مستقبل الدولار، يبقى السؤال: هل أصبح الذهب الاستثمار الأنسب اليوم؟

• ما الأهمية: سياسات الرئيس الأميركي “دونالد ترامب” الأخيرة ساهمت بشكل كبير في الضغط على الدولار، خاصةً في مجالين رئيسيين:
  
  الرسوم الجمركية
  
  منذ عودته إلى الحكم، أعاد “ترامب” إشعال التوترات التجارية عبر فرضه رسومًا جمركية على العديد من الدول.
  
  رغم أن الهدف كان حماية الصناعات المحلية وزيادة الإيرادات، إلا أن هذه السياسات أدت إلى تدهور العلاقات التجارية وارتفاع العجز التجاري بدلًا من تقليصه.
  
  أسعار الفائدة
  
  تصاعد التوتر بين “ترامب” ورئيس الاحتياطي الفيدرالي “جيروم باول”، إذ يمارس الأول ضغوطًا لخفض أسعار الفائدة لدعم النمو، بينما يفضل الاحتياطي التروي.
  
  هذا الصراع خلق حالة من عدم اليقين في الأسواق، وكشف عن الضغوط السياسية التي يتعرض لها البنك المركزي.
  

ماذا يتوقع المحللون؟

يتوقع معظم المحللين استمرار ضعف الدولار على المدى القصير.

حذر بنك “جي بي مورغان” من أن استراتيجية “ترامب” العدوانية في فرض الرسوم، قد تضعف ثقة المستثمرين في الأصول الأميركية.

كما أن تحسن موازين التجارة في دول مثل الصين، أدى إلى تقليص الاعتماد العالمي على الدولار.

بالرغم من ذلك، فإن التوقعات على المدى الطويل لا تزال تميل إلى قوة الدولار، مدعومًا بحجم الاقتصاد الأميركي ومتانته.

من ناحية أخرى، يتزايد التفاؤل بشأن الذهب.

محللو “جولدمان ساكس” و”جي بي مورغان” يرون أن التوترات الجيوسياسية وتقلبات السياسة الأميركية، تجعل الذهب خيارًا مثاليًا كملاذ آمن.

تدعم البنوك المركزية حول العالم أيضًا هذا الاتجاه، من خلال تنويع احتياطاتها بعيدًا عن الدولار، مما يعزز الطلب على الذهب.

الجمع بين التضخم والنمو البطيء، يدفع المستثمرين نحو الذهب كأداة تحوط.