تنوي عملاقة النفط العالمية “أرامكو” (2222) زيادة توزيعات أرباحها، رغم اتجاهها لزيادة ديونها.
وذلك وفقًا لما صرح به المدير المالي للشركة “زياد المرشد”، في مقابلة حديثة مع “بلومبرغ” بمدينة بوسطن الأمريكية.
تفاصيل
قال “زياد المرشد” إن “أرامكو السعودية” ستركز على تحقيق “القيمة والنمو” في التوزيعات، على المدى الطويل.
وهي ستقوم برفع مستوى الديون، بدلاً من الاعتماد على حقوق الملكية.
وقد أكد أن هذا لا علاقة له بتوزيعات الأرباح، بل يتعلق بتحسين هيكل رأس المال، لتحقيق “أدنى متوسط ممكن” لتكلفة رأس المال.
كما ذكر أن الشركة كانت في وضع يسمح لها بعدم اللجوء إلى السوق خلال السنوات الثلاث الماضية، حتى أصبح مناسبًا في العام الحالي.
لماذا هذا مهم
لجأت “أرامكو” إلى أسواق الدين مرتين خلال العام الجاري، إذ أصدرت سندات دولية بقيمة 6 مليارات دولار في يوليو.
والتي تلتها صكوكًا (سندات إسلامية) بـ 3 مليارات دولار في سبتمبر، بعد غيابها عن أسواق الدين منذ عام 2021.
يذكر أن الشركة تعد “لاعبًا رئيسيًا” في الاقتصاد السعودي، حيث تساهم مبيعاتها النفطية وتوزيعاتها السخية في تمويل خطط الإنفاق الضخمة التي يقودها ولي العهد الأمير “محمد بن سلمان” الهادفة إلى تقليل اعتماد البلاد على النفط.
ولكن أكبر مصدرة للنفط في العالم، تأثرت هذا العام بانخفاض أسعار النفط الخام.
بالإضافة إلى أن إنتاجها بلغ “أدنى مستوياته” منذ ثلاث سنوات تقريبًا.
باعت الحكومة السعودية مؤخرًا حصة من “أرامكو“، مقابل 12.35 مليار دولار.
وهي لا تزال “أكبر مساهم” فيها وبفارق كبير، مما ساهم في احتواء العجز المالي للمملكة.
بعض السياق
أشار “المرشد” إلى أن الشركة رفعت توزيعات أرباحها بنسبة 4% خلال العامين الماضيين، ليصل إجمالي التوزيعات الأساسية إلى أكثر من 81 مليار دولار.
كشف كذلك إنهم يسعون إلى تحقيق “نمو تدريجي في التوزيعات” خلال السنوات القادمة، بالاعتماد على التدفقات النقدية الحرة.
كما أفاد أن عمليات بيع الدين ستكون منتظمة، ولكن ليست متكررة بشكل كبير.
وهذا مع عدم وجود خطط لطرح مزيد من الديون، خلال ما تبقى من عام 2024.
أضاف: “نسعى لأن نكون نشطين دون إفراط”، مشيرًا إلى أن أحد أهدافهم من بيع الدين هو توسيع قاعدة مستثمريهم.
ماذا الآن
من المتوقع أن تصرف “أرامكو” لمساهميها 124.3 مليار دولار العام الجاري، متجاوزة أرباحها.
وهو ما أدى إلى تسجيل الشركة صافي ديون في الربع الثالث من العام الحالي للمرة الأولى، منذ نفس الفترة من 2022.
وذلك بعدما كان لديها أكثر من 27 مليار دولار نقدًا صافيًا قبل عام.
تتكون التوزيعات من جزأين: دفعة أساسية ربع سنوية بقيمة 20.3 مليار دولار، تغطي نحو 95% من التدفقات النقدية الحرة.
بالإضافة إلى دفعة مرتبطة بالأداء تبلغ 10.8 مليار دولار، لكل ربع من العام الحالي.
أوضح “المرشد” أنه اعتبارًا من العام المقبل، سيتم احتساب الجزء الخاص بالأداء بنسبة مئوية من التدفقات النقدية الحرة المتبقية، بعد التوزيعات الأساسية والاستثمارات.
والذي قال: “عندما نغلق دفاتر 2024، سنعتمد تلك الصيغة ونوزع المبلغ الناتج مهما كان”.
الجدير بالذكر أن معدل الرفع المالي للشركة المتمثل في نسبة صافي الدين إلى حقوق الملكية البالغ 2% تقريبًا، يعتبر منخفضًا مقارنةً بمنافسيها.
اختتم “المرشد” حواره، بتأكيده أن شركته لا تستهدف معدلًا محددًا.
وقد أوضح هذا بقوله: “ستلاحظ أن معدل الرفع المالي لدينا يرتفع وينخفض، بحسب دورات السوق.
